前招行信用卡APP“掌上生活”負責人創業項目。

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也許萌呆可愛的大白還不能馬上來到你的身邊,不過機器人理財倒是離我們越來越近了。機器人理財,也稱智能投顧,屬于一種新興的在線財富管理服務。它主要根據個人投資者提供的風險承受水平、收益目標以及風格偏好等要求,運用一系列智能算法和投資組合優化等模型,給出相應的投資參考。


過去兩年間,智能投顧在美國的發展迅速,2012年美國機器人投顧行業規模還幾乎為零,到14年已經具有140億美金的資產管理規模,涌現了包括?WealthFront,?Betterment,?Future Advisor,?Personal Capital,?SigFig?在內的眾多玩家。畢馬威報告稱,預估到2020年,美國智能投顧的資產管理規模將會達到2.2萬億美元。

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相較而言,國內這個領域還處于起步階段,比如將主要投資標的設為全球ETF產品的?彌財藍海財富,以及配置公募基金的錢景。今天介紹的“拿鐵財經”也選擇了將理財標的設為了公募基金,CEO徐志剛此前是招行掌上生活的負責人,公司去年9月開始組建團隊,年底獲得了來自分眾傳媒的1億人民幣天使輪融資。


在招行從業二十年,徐志剛和他的團隊在零售金融領域沉淀了相對豐富的經驗,之所以選擇出來創業做拿鐵這個項目,主要基于兩方面的原因。一方面,傳統的銀行業務由于內部條線的限制,難以集中地向同時具有信貸需求和理財需求的客戶提供多樣化的業務;另一方面,在服務的方式方法上,傳統銀行主要依靠網點依靠人。而相信技術可以改變和取代多種人工作業方式的徐志剛認為:擁有大數據資源背景的傳統銀行未能將其用于實戰致使金融業在數據化的應用上發展緩慢,而利用大數據庫結合用戶行為數據進行標準化、結構化的方式便是個難得的契機,能夠實際地解決一些問題。


都市白領是未來主流的中產階級人群,也是拿鐵財經結合當前市場形勢所定位的服務人群,兼具信貸和投資兩種關鍵需求。對于普遍傾向于穩健且持續的投資方式的白領群體而言,市場化程度不足使得信貸成本維持在較高的水平,而國內市場里現有的傳統機構理財服務也并不那么地如人意。除了私人銀行的門檻高外,更有一些銀行理財經理在業績考核的壓力與誘惑下會給客戶推薦一些高提成但不適合的產品。


相較而言,智能投顧的優勢在于:一方面通過大數據計算與處理,降低了服務成本和門檻。其次,它不受人為因素影響,嚴格執行預設好的投資策略,表現客觀、穩定。

拿鐵智投

基于個人風險偏好的差異性,拿鐵財經立足于分散性原則和再平衡原則,對接國內 90% 以上 2000 余支公募基金,建立的是“投什么市場-投資比例如何配置-選什么產品”的邏輯,形成“資訊+咨詢+產品+購買”的閉環,以實現投資理財產品的一鍵購買。


徐志剛表示,實現科學的自動化理財的首要是梳理底層邏輯,這涉及了大量的數據運算,這是人工所無法做到的,傳統領域內對于市場趨勢的理解依據通常是資深業務人員的經驗性見解,傳統的財富管理服務是人工配置的,會存在人為的邏輯漏洞。


拿鐵財經的機器人理財主要從宏觀經濟、單一市場和具體產品的三個數據層面切入,依靠數據指數進行配比計算,通過技術算法在大數據中篩選出個人的風險偏好,從具體市場再細化到具體產品,為投資理財專業背景不夠強、市場信息不對稱的白領群體進行個性化推薦,形成符合用戶偏好的具有對沖關系的投資組合。同時,徐志剛也表示,公募基金數量大,種類多,基本可以滿足投資人的各種風險偏好,盡管國外典型的ETF交易成本更低,但也不能完全照搬。


在盈利模式方面,徐志剛透露,拿鐵財經當前走的是流量,未來則是依據資質情況收取貸款利息或者服務費。另外,近期會有專注于做差異化風險定價的貸款業務“還唄”上線。拿鐵團隊位于上海,目前40-50人規模,主要由數理能力強的技術人員和數據分析人員,以及產品、營銷團隊構成。


不過,資產配置模式的一個問題在于,其核心的配置能力短期之內無法體現,最后就變成了品牌和營銷的競爭,這或許也是拿鐵財經今后所要面臨的一大挑戰。

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